喬鋒智能2025年上半年?duì)I業(yè)收入12.14億元，同比增長(zhǎng)50.36%；歸母凈利潤(rùn)1.79億元，同比增長(zhǎng)56.43%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比增長(zhǎng)57.32%。凈資產(chǎn)收益率8.31%，同比減少-0.52個(gè)百分點(diǎn)。
喬鋒智能是2024年7月上市的次新股，2025年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)。
一、行業(yè)情況
1、行業(yè)情況
根據(jù)德國(guó)機(jī)床制造商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年全球機(jī)床產(chǎn)值785億歐元，同比下降5.3%；中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)產(chǎn)值為269億歐元，同比增長(zhǎng)5.1%，占全球機(jī)床產(chǎn)值34%。消費(fèi)端，2024年全球機(jī)床消費(fèi)額約為775億歐元，中國(guó)機(jī)床消費(fèi)244億歐元，占比31%。
自2011年起，我國(guó)持續(xù)穩(wěn)居全球機(jī)床第一大生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó),市場(chǎng)容量巨大。根據(jù)中國(guó)機(jī)床工具行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年中國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量69.5萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.5%；2025年上半年中國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量40.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.5%。中國(guó)機(jī)床行業(yè)增速顯著高于全球增速，體現(xiàn)國(guó)內(nèi)需求韌性。但行業(yè)里機(jī)床企業(yè)眾多，規(guī)模大多較小，缺乏行業(yè)巨頭和標(biāo)桿。
2、行業(yè)趨勢(shì)
2024年我國(guó)機(jī)床進(jìn)口金額416.98億元，同比下降9.4%；出口金額攀升至801.72億元，同比增長(zhǎng)8.20%，貿(mào)易順差384.75億元。2025年上半年進(jìn)口金額209.49億元，同比增長(zhǎng)1.8%；出口446.05億元，同比增長(zhǎng)19.3%，貿(mào)易順差達(dá)到236.56億元。數(shù)據(jù)表明，我國(guó)機(jī)床進(jìn)口增速放緩、出口快速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)替代加速，國(guó)際化趨勢(shì)顯現(xiàn)。
根據(jù)機(jī)床產(chǎn)品普遍十年左右使用壽命，當(dāng)前我國(guó)機(jī)床行業(yè)進(jìn)入設(shè)備更新需求旺盛期，疊加制造業(yè)復(fù)蘇和機(jī)床國(guó)產(chǎn)化替代等多重有利因素，行業(yè)逐步回暖。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的規(guī)模以上企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023-2024年金屬切削機(jī)床產(chǎn)量分別為61.3萬(wàn)臺(tái)（+6.4%）、69.5萬(wàn)臺(tái)（+10.5%），2025年上半年延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量40.3萬(wàn)臺(tái)（+13.5%）。
二、公司基本情況
喬鋒智能主要產(chǎn)品包括立式加工中心、龍門(mén)加工中心、臥式加工中心等品類(lèi)八十多種中高檔機(jī)型，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用設(shè)備、消費(fèi)電子、汽摩配件、模具、航空航天、通訊等行業(yè)。
1、立式加工中心
公司立式加工中心包括高速鉆攻加工中心、高速型線(xiàn)軌立式加工中心、重型線(xiàn)軌立式加工中心、五軸立式加工中心等多個(gè)機(jī)型。定位精度可達(dá)到0.005mm（僅頭發(fā)直徑1/10），進(jìn)給速度可達(dá)48米/分鐘，能覆蓋主流市場(chǎng)需求。
2、龍門(mén)加工中心
公司龍門(mén)加工中心包括定柱式龍門(mén)加工中心、定梁高速龍門(mén)加工中心等機(jī)型。主要適用于大型零部件精密加工，能完成鉆、鏜、銑、擴(kuò)、鉸、攻絲等多道加工工序。
3、臥式加工中心
公司臥式加工中心包括定柱式高速臥式加工中心、動(dòng)柱式臥式加工中心等多個(gè)機(jī)型。主要應(yīng)用于各類(lèi)零部件側(cè)面的多角度加工，定位精度可達(dá)到0.012mm，進(jìn)給速度可達(dá)36米/每分鐘，能完成鉆、鏜、銑、擴(kuò)、鉸、攻絲等多道加工工序。
4、其他機(jī)床
公司研發(fā)的其他機(jī)床包括高精密數(shù)控車(chē)床、龍門(mén)平面磨床、龍門(mén)線(xiàn)軌磨床等機(jī)型，車(chē)床可滿(mǎn)足圓柱、圓弧、各種螺紋、槽、蝸桿等復(fù)雜工件的加工需求；磨床主要應(yīng)用于工程機(jī)械、汽車(chē)等行業(yè)大型零部件的磨削加工。
三、經(jīng)營(yíng)情況
2025年上半年?duì)I業(yè)收入12.14億元，同比增長(zhǎng)50.36%；歸母凈利潤(rùn)1.79億元，同比增長(zhǎng)56.43%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.77億元，同比增長(zhǎng)57.32%。凈資產(chǎn)收益率8.31%，同比減少-0.52個(gè)百分點(diǎn)。
四、2025年第二季度
2025年第二季度營(yíng)業(yè)收入7.36億元，同比增長(zhǎng)67.47%，環(huán)比增長(zhǎng)53.97%。歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比增長(zhǎng)65.79%，環(huán)比增長(zhǎng)40.01%；扣非歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比增長(zhǎng)65.83%，環(huán)比增長(zhǎng)41.11%。2025年二季度業(yè)績(jī)同比和環(huán)比繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。
五、其他重要數(shù)據(jù)
（1）2025年H1，短期借款0.18億，長(zhǎng)期借款0億；貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)合計(jì)2.73億元，貨幣資金比較充足。
（2）2025年H1，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款融資、合同資產(chǎn)合計(jì)7.07億，合同負(fù)債1.3億元；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款8.25億；公司應(yīng)收賬款占比40%；占比不高；公司的產(chǎn)品在上下游產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力一般。應(yīng)收款項(xiàng)增加較多。
（3）2025年H1存貨9.79億，比較穩(wěn)定。主要是原材料和庫(kù)存商品。
（4）2025年H1在建工程1.07億。高端數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目進(jìn)度99.89%。
（5）2025年H1毛利率和凈利率達(dá)到30%和14.64%，毛利率和凈利率比較穩(wěn)定。
（6）2024年凈資產(chǎn)收益率12.71%。2025年半年報(bào)8.31%，公司凈資產(chǎn)收益率不錯(cuò)。
（7）公司5年平均資產(chǎn)負(fù)債率41.86%，2025年H1為37.61%，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定。
（8）2025年H1，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.69億，與扣非歸母凈利潤(rùn)匹配度較差。回款賬期較長(zhǎng)。公司的應(yīng)收款項(xiàng)增加較多。
（9）四費(fèi)
2025年H1喬鋒智能研發(fā)、管理、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)費(fèi)用四費(fèi)合計(jì)11.53%，占比不高。
2025年H1財(cái)務(wù)費(fèi)用為-0.01億，有利息收入。
（10）研發(fā)費(fèi)用
喬鋒智能研發(fā)費(fèi)用保持穩(wěn)定，2025年H1是0.51億元，占比4.2%。研發(fā)費(fèi)用率比較穩(wěn)定。
2025年H1研發(fā)沒(méi)有資本化。
（11）分紅
喬鋒智能自2024年分紅1.09億，分紅率53.17%。
六、機(jī)構(gòu)股東持股情況
公司2024年7月上市，截至2025年半年報(bào)，前十大流通股東中，股東變化不大。個(gè)人投資者較多。
截至半年報(bào)，機(jī)構(gòu)持股家數(shù)119家，持股數(shù)量85.42萬(wàn)股，增加1.6萬(wàn)股。
喬鋒智能主要產(chǎn)品包括立式加工中心、龍門(mén)加工中心、臥式加工中心等品類(lèi)八十多種中高檔機(jī)型，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通用設(shè)備、消費(fèi)電子、汽摩配件、模具、航空航天、通訊等行業(yè)。
咨詢(xún)機(jī)床：159 1097 4236
喬鋒智能2025年上半年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)同繼續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，隨著需求增加、國(guó)產(chǎn)化替代加速，行業(yè)頭部企業(yè)市占率呈現(xiàn)集中趨勢(shì)，公司2025年業(yè)績(jī)將繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
