敘事之變
假如人們在未來回看2025年的早春二月，一定會(huì)注意到，世界對中國經(jīng)濟(jì)與科技的認(rèn)知，在那一刻發(fā)生了一些根本性轉(zhuǎn)變。
外資投行的研報(bào)，突然間，一邊倒地看多。
德意志銀行的研報(bào)是《中國吃掉全球：中國的“斯普特尼克時(shí)刻”》。 報(bào)告認(rèn)為，2025年是中國超越其他國家的一年，代表事件是全球首款第六代戰(zhàn)斗機(jī)的試飛和低成本人工智能系統(tǒng)DeepSeek。
高盛的研報(bào)是《啟航2025：在中國股市中斬獲超額收益》。報(bào)告提出2025年要超配A股和港股，預(yù)計(jì)MSCI中國和滬深300指數(shù)全年上漲20%。
摩根士丹利的研報(bào)是《DeepSeek點(diǎn)燃市場，全球投資者重估中國科技股價(jià)值》。報(bào)告稱，DeepSeek橫空出世讓投資者意識(shí)到，AI的應(yīng)用可能并不需要大規(guī)模投資。與此同時(shí)，中國還擁有龐大的工程師資源池、數(shù)據(jù)可用性、社交網(wǎng)絡(luò)和電商領(lǐng)域完善的生態(tài)系統(tǒng)，并可能獲得政府的進(jìn)一步支持，以加快AI的應(yīng)用。
國內(nèi)的研報(bào)也充滿了樂觀敘事。比如興業(yè)證券有兩份報(bào)告，題目分別是《燎原·重估——從硬實(shí)力領(lǐng)先到軟實(shí)力崛起》《革新“巳”火——中國牛市的主升浪確立，打破成見，重塑信心》。
看這些報(bào)告，很感慨。
因?yàn)榫驮诎肽昵?，投行關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的最流行話語還是“資產(chǎn)負(fù)債表衰退”，將中國的未來類比于日本資產(chǎn)泡沫破裂后失去的幾十年。
而現(xiàn)在，德銀的報(bào)告說，今天的中國可以類比為1980年的日本，而非1989年的日本。
對于中國的老齡化壓力，這份報(bào)告也腦筋急轉(zhuǎn)彎地說，“實(shí)際上中國的人口問題并非世界最嚴(yán)重。即便中國人口減半至6億-7億，憑借較高的人口素質(zhì)，仍具有人力資源優(yōu)勢。并且，中國擁有全世界70%的工業(yè)機(jī)器人，且未來其數(shù)量還會(huì)大幅增加，這將有力保障中國工業(yè)的持續(xù)發(fā)展。反觀美國，去年年底還出現(xiàn)了抵制機(jī)器人進(jìn)入工廠的罷工事件，這對其再工業(yè)化進(jìn)程無疑是一個(gè)阻礙?！?/span>
最后這一句“反觀美國”，把美國當(dāng)成了負(fù)面指標(biāo)。而從2022年11月OpenAI推出ChatGPT之后的兩年多，市場對AI的主流話語都是美國領(lǐng)先了中國多少。 很少人能預(yù)見，進(jìn)入2025年，美國“科技七巨頭”竟然跑輸了中國科技資產(chǎn)。
從今年初至2月21日收盤，恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲了34%，美股三大主要股指累計(jì)漲幅均不到3%。 美國分析師稱，中國“科技十姐妹”（阿里巴巴、騰訊、美團(tuán)、小米、比亞迪、京東、網(wǎng)易、百度、吉利、中芯國際）今年初至2月18日收盤平均漲幅為27.5%，美股“七巨頭”平均漲幅為1.3%。
這一輪美股、港股、A股對中國資產(chǎn)的重估，主要聚焦于AI相關(guān)科技，并非全面的行情而是結(jié)構(gòu)性的行情，市場也有明顯的情緒驅(qū)動(dòng)和交易型資金主導(dǎo)的特點(diǎn)。中金公司提出，靜態(tài)看，中國科技資產(chǎn)的價(jià)值已被透支，動(dòng)態(tài)看，長期的科技趨勢和宏觀敘事能否兌現(xiàn)，是打開更大上漲空間的關(guān)鍵。
但無論如何，對中國科技資產(chǎn)的重估，扭轉(zhuǎn)了相當(dāng)一段時(shí)間以來“看空中國”“給中國資產(chǎn)打折”的局面，意義重大。
事實(shí)之證
“一個(gè)案例勝過一沓文件。”中國資產(chǎn)的重估和敘事的改變，靠的是實(shí)實(shí)在在的案例，是事實(shí)在先，敘事在后。
其中最重要的事實(shí)就是DeepSeek的橫空出世，它不僅是科技事件，也已成為宏觀事件，成為中國創(chuàng)新的象征。
《華爾街日報(bào)》的醫(yī)藥專欄作家最近撰文說，生物醫(yī)藥行業(yè)去年就迎來了DeepSeek時(shí)刻。
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》稱，中國藥企正走在更廉價(jià)、更快速藥物研發(fā)的前沿。
中國新藥的研發(fā)成本約為美國的1/3至1/5，研發(fā)速度比美國快兩三倍，這吸引跨國藥企在中國加大了研發(fā)投入，也促使它們瞄準(zhǔn)中國生物藥企的早期藥物，開展授權(quán)交易。過去，中國以生產(chǎn)仿制藥、供應(yīng)原料藥和為全球制藥業(yè)做臨床試驗(yàn)聞名，現(xiàn)在，中國正在超越“等別人專利到期后生產(chǎn)仿制”的模式，而是快速跟隨——以已知藥物為基礎(chǔ)進(jìn)行改良，以較低的成本和更快的速度開展試驗(yàn)，從而提高安全性、療效或給藥方式。
越來越多中國生物制藥企業(yè)也開始向西方制藥巨頭進(jìn)行創(chuàng)新藥的授權(quán)。美國投行Stifel的數(shù)據(jù)顯示，2024年大型藥企的授權(quán)交易中有1/3來自中國，而兩年前為12%。
日本經(jīng)濟(jì)新聞中國總局長桃井裕理最近撰文，《EV（電動(dòng)汽車）之后，日本在新賽道上又輸中國了？》。他先談到“中國速度”。年初他在訪問深圳時(shí)看到，在公園內(nèi)的配送點(diǎn)，一家人興高采烈地從無人機(jī)上一件接一件取下知名連鎖店的食物和飲料。2023年底，中國將“低空經(jīng)濟(jì)”確定為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)眼間“服務(wù)的具體化取得了進(jìn)展”。
文章指出，如今已成為中國“新三樣”的光伏面板、鋰電池和純電動(dòng)汽車，原本都是日本領(lǐng)先的技術(shù)，但不知不覺間，卻被后來者中國輕而易舉地奪走了全球市場?！艾F(xiàn)在，日本在不能退讓的重要領(lǐng)域再次受到中國的挑戰(zhàn)。這就是日本在世界上率先提出的氫能社會(huì)。”
數(shù)據(jù)顯示，從利用可再生能源制造的綠氫在2024年的產(chǎn)能看，中國占全球半數(shù)以上。作為水電解制氫的核心裝備的電解槽，正在成為中國新能源規(guī)模出口產(chǎn)品的“第四樣”。
接下來，可能還會(huì)有“第五樣”“第六樣”，更多樣。而且不限于制造，還有服務(wù)、文創(chuàng)、數(shù)字化應(yīng)用等等。
力量之源
如果沒有DeepSeek的一鳴驚人和《哪吒2》的轟轟烈烈，關(guān)于中國的敘事會(huì)有今天的轉(zhuǎn)變嗎？很難。
要改變某種流行敘事和刻板印象，空談無益，原地踏步也無濟(jì)于事，一定要通過一些具有極致效果、杠桿效應(yīng)的帶動(dòng)性的大事件才能達(dá)成。通過這些事件，眼見為實(shí)，讓世界真正感受到中國力量。
對我而言，DeepSeek和《哪吒2》的最大觸動(dòng)，是讓我再一次感受到勇氣、自由、好奇心、熱愛、主體性的力量。全球競爭，在產(chǎn)業(yè)上表現(xiàn)為企業(yè)與企業(yè)的競爭，歸根結(jié)底是人與人的競爭。新一代的嶄新視野、創(chuàng)新精神和創(chuàng)造能力，這才是中國走向未來最重要的依托。
梁文鋒在接受36氪采訪時(shí)說，真正的差距（gap）是原創(chuàng)和模仿之差，中國AI不可能永遠(yuǎn)處在跟隨的位置；中國創(chuàng)新缺的肯定不是資本，而是缺乏信心以及不知道怎么組織高密度的人才實(shí)現(xiàn)有效的創(chuàng)新；創(chuàng)新不完全是商業(yè)驅(qū)動(dòng)的，還需要好奇心和創(chuàng)造欲，“很多人會(huì)以為DeepSeek有一個(gè)不為人知的商業(yè)邏輯，但其實(shí)，主要是好奇心驅(qū)動(dòng)?！?/span>
餃子說，“以前我們總是仰望國外的特效，現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)只要用心慢慢死磕，也是磕得出來的?！薄赌倪?》的2400多個(gè)鏡頭中，特效鏡頭就有1900多個(gè)。 其中哪吒掙脫穿心咒的那10秒鐘，用了上千根的控制器，控制600塊碎肉的飄散，這個(gè)場景花了一年的時(shí)間來制作。
他們的表達(dá)，充滿了強(qiáng)烈的主體性、創(chuàng)新和追求極致的意愿，體現(xiàn)了中國產(chǎn)業(yè)界的新時(shí)代精神。
我在2022年說“行行都在卷，處處都作難，人人都在熬”，DeepSeek和《哪吒2》讓我想到了另外幾句話，“行行都可闖，處處都可創(chuàng)，人人都可燃”。燃和熬，兩種狀態(tài)的差異一定是巨大的。
DeepSeek和《哪吒2》還啟示我們，很多創(chuàng)新都不是自上而下的規(guī)劃，而是自由生長、真心喜歡和無畏探索的結(jié)果。能被事先規(guī)劃出來的，往往是那些已有明確方向和追趕目標(biāo)的項(xiàng)目，是改進(jìn)型的，難有重大突破。也因此，包容創(chuàng)業(yè)者，不帶著過去的路徑依賴去干擾他們，讓他們海闊天空自由自在，就是最寶貴的支持。
這當(dāng)然不是說，國家意志和政府力量在經(jīng)濟(jì)中可有可無。
事實(shí)上，我也越來越意識(shí)到，中國產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步，有為政府是不能缺席的。我常想，國家在基礎(chǔ)設(shè)施如交通、電力、電信方面的投入與能力，可以視為一張能覆蓋到所有園區(qū)和市場的超級大網(wǎng)。企業(yè)則是連在網(wǎng)上的各種終端。
AI大模型很熱。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，全世界搞大模型的基本就是美國和中國。去年在深圳和華為公司一位朋友交流，他談到華為的人工智能芯片“昇騰”的發(fā)展時(shí)說，算力對電力消耗很大，而中國有強(qiáng)大的發(fā)電能力和電網(wǎng)系統(tǒng)，電網(wǎng)經(jīng)歷了當(dāng)年的“挖礦”等洗禮，很有彈性。這種基礎(chǔ)條件，也是發(fā)展大模型的前提。
從營商角度，我去過很多工業(yè)園區(qū)和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新空間，看到政府方為企業(yè)代建廠房，讓新創(chuàng)公司拎包入住，比比皆是。這就節(jié)約了成本，加快了速度。
今年春節(jié)我在老家開封過，開封是攜程《2025年春節(jié)旅游總結(jié)報(bào)告》“年味目的地”的全國第一，清明上河園和萬歲山武俠城春節(jié)分別接待了83萬多人次和77萬多人次。這兩個(gè)景區(qū)都在龍亭區(qū)，我聽區(qū)里的朋友說，他們春節(jié)沒有休息，組成文旅專班，每天有300人左右到景區(qū)服務(wù)，包括書記和區(qū)長在內(nèi)，整個(gè)春節(jié)在景區(qū)下沉工作的有3000多人次。各部門、各鄉(xiāng)街道全員參與志愿服務(wù)，為游客提供免費(fèi)停車、景區(qū)咨詢、指引問路、免費(fèi)熱水和緊急醫(yī)療等服務(wù)，累計(jì)服務(wù)5萬多人次。
沒有軟硬件環(huán)境的打造，中國不可能用幾年走完了別人幾十年走過的路。
還有一個(gè)方面的中國力量也不能忽略，即“國民共進(jìn)”。中船一位朋友告訴我，中船這些年的技術(shù)創(chuàng)新，80%都有民企在參與合作與共創(chuàng)。
冷靜之心
2月17日上午在北京舉行的民營企業(yè)座談會(huì)指出，黨和國家對民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本方針政策，已經(jīng)納入中國特色社會(huì)主義制度體系，將一以貫之堅(jiān)持和落實(shí)，不能變，也不會(huì)變。新時(shí)代新征程民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景廣闊、大有可為，廣大民營企業(yè)和民營企業(yè)家大顯身手正當(dāng)其時(shí)。
對這些判斷，我非常認(rèn)同，也很有體感。媒體披露的30余家與會(huì)企業(yè)，有一半我都采訪過。我對中國經(jīng)濟(jì)的信心就在于對中國企業(yè)能力和中國企業(yè)家精神的信心?！皬氖澜绻S到世界的創(chuàng)新場”“從全球化引領(lǐng)中國到中國引領(lǐng)全球化”，我的一些觀點(diǎn)也是在一線調(diào)研基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。
在建立真實(shí)信心的同時(shí)，也要有客觀冷靜之心。
中國經(jīng)濟(jì)的敘事已有很大轉(zhuǎn)變，但經(jīng)濟(jì)形勢、局勢的轉(zhuǎn)變才剛開始。有效需求不足、內(nèi)生動(dòng)力不夠、不少地方政府的財(cái)政捉襟見肘、不少企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難、群眾就業(yè)增收面臨壓力、民企融資難融資貴、賬款被拖欠，以及亂收費(fèi)、亂罰款、亂檢查、亂查封等問題，要從根本上、機(jī)制上解決，還要付出巨大努力。既定的經(jīng)濟(jì)刺激與紓困政策，也切不可因近期敘事的好轉(zhuǎn)而減輕力度。
還要清醒的是，我們一些方面的短板依然明顯。
當(dāng)我們?yōu)?024年中國出口了11381億元人民幣芯片、芯片成為出口金額最大的商品門類而興奮時(shí)，不應(yīng)忘記，中國還進(jìn)口了27499億元芯片，芯片貿(mào)易逆差比2023年增長了7%。中國平均每個(gè)芯片的出口價(jià)為0.535美元，進(jìn)口單價(jià)為0.702美元，顯示出附加值的差距。而且中國芯片的出口主要是存儲(chǔ)芯片，在中國的外企如三星、英特爾、SK海力士、美光、鎧俠（前身是東芝存儲(chǔ)器）、西部數(shù)據(jù)等貢獻(xiàn)了相當(dāng)大的比例。
在短板領(lǐng)域，國家近年的支持和投入是巨大的。但值得警惕的是，各地有一些以產(chǎn)業(yè)安全、國產(chǎn)替代等名義推進(jìn)的項(xiàng)目，實(shí)際是鉆政策空子“搞錢”，并沒有起到解決卡脖子的作用，反而是一窩蜂，隨大流，“國產(chǎn)替代”變成了“替代國產(chǎn)”的內(nèi)卷。
我們一定要清楚，今天助力中國敘事轉(zhuǎn)變的案例，到底是依靠什么力量、機(jī)制、環(huán)境實(shí)現(xiàn)的。如果不加辨別，一好百好，那可能要交更多學(xué)費(fèi)。
從敘事的轉(zhuǎn)變到整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變，需要冷靜的定力，創(chuàng)造力和燃的精神。
未來之途
這段時(shí)間，特朗普2.0花樣迭出，網(wǎng)上有不少預(yù)判，美國希望盡快解決烏克蘭戰(zhàn)爭的問題，然后集中精力對付中國。
中美之爭是非?，F(xiàn)實(shí)的。但我認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)和企業(yè)領(lǐng)域，如果美國是以壓垮中國為目的，那么這場“戰(zhàn)爭”的結(jié)果已經(jīng)有了。雖然可能還會(huì)“打”上若干年。但美國終究無法如愿。
當(dāng)然這里有一個(gè)前提，中國不自亂陣腳，實(shí)事求是，尊重規(guī)律，踏踏實(shí)實(shí)做好該做的事。我們的產(chǎn)業(yè)飛輪、產(chǎn)業(yè)生態(tài)已經(jīng)形成，具備了內(nèi)生進(jìn)化能力，不會(huì)停止。
今天中國的產(chǎn)業(yè)能力是過去幾十年不懈怠的結(jié)果，天道酬勤，乃是至理。
我不亂，他自亂。
中國的有識(shí)之士應(yīng)該開始認(rèn)真思考，在西方主導(dǎo)的敘事外，中國如何在前沿科技和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，為世界做貢獻(xiàn)，從當(dāng)好世界的工人、工程師到成為世界的企業(yè)家、創(chuàng)新者、科學(xué)家、思想家，等等。不是簡單去講中國特色的故事，更不是封閉自守，而是在開放的對話中，把中國的創(chuàng)新思想和創(chuàng)新實(shí)踐一般化，通用化，讓世界因?yàn)檫@種鮮活力量的加入而更多元，找到更多的進(jìn)步源泉。
北京通用人工智能研究院院長、北京大學(xué)智能學(xué)院院長朱松純教授說，突破西方主導(dǎo)的敘事框架，建立思想自主的發(fā)展道路，是中國通用人工智能（AGI）發(fā)展的關(guān)鍵。不是簡單追求技術(shù)領(lǐng)先，而是突破單純的數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向更綜合的范式，構(gòu)建融合“心”與“理”的通用智能體系，致力于構(gòu)建一個(gè)更富人文關(guān)懷、更具普世價(jià)值的智能文明范式。
我相信，在更多領(lǐng)域，這樣的思考和努力都在進(jìn)行中。
過去中國一直在追趕，即使很多方面走到前面了，思想上、心態(tài)上，并沒有做好引領(lǐng)的準(zhǔn)備。現(xiàn)在，雖然中國自身還有很多沉重的問題待解，但已然有了條件和氣象，可以考慮“中國要為世界做什么”“做什么才能對人類有貢獻(xiàn)”的問題了。
思考這樣的問題，不一定會(huì)立即見效，但只有對這些問題做出有價(jià)值的回答，中國才不會(huì)被世界視為只是經(jīng)濟(jì)上的龐然大物。
這些回答，說一千道一萬，還是要靠各個(gè)領(lǐng)域，創(chuàng)造出真正的好產(chǎn)品、好作品。
這樣的原創(chuàng)性、主體性覺醒，有助于我們看得更遠(yuǎn)，從而跳出眼前的枝枝蔓蔓和無謂纏繞，邁向充滿想象力和創(chuàng)造性的新商業(yè)文明。
