尼得科擬收購牧野銑床，TOB提案引關注
尼得科（NIDEC）正式向牧野銑床制作所提出股票公開收購（TOB）提案。2024年12月27日，尼得科向牧野銑床發(fā)出收購建議，未來的關鍵在于牧野銑床管理層的應對策略。在TOB公告發(fā)布后，牧野銑床的股價連續(xù)三天上漲。如果牧野銑床選擇獨立發(fā)展，管理層需提出能夠讓股東認為優(yōu)于尼得科方案的增長戰(zhàn)略。同時，管理層也可能考慮采取反制措施，其動向備受矚目。
海外銷售網絡與資本力或成亮點
截至目前，牧野銑床對尼得科TOB提案的回應僅限于聲明：“將在審閱相關文件和信息后發(fā)表意見?！蹦烈般姶驳囊晃淮蠊蓶|表示：“現(xiàn)任管理層會決定如何應對。這樣的提案對他們而言并非全然意外，應該已有一定預期?！?/span>
尼得科提出的收購價格為每股1.1萬日元，計劃從2025年4月4日開始執(zhí)行TOB。相較2024年12月26日牧野銑床的收盤價（7750日元），這一提案溢價達約42%。2025年1月7日上午，牧野銑床股價一度漲至1.148萬日元，較TOB提案前一日上漲約48%，市場反應積極。
牧野銑床制作所是加工中心（MC）領域的領軍企業(yè)，也涉足電火花加工機和激光加工機的生產。其產品因高精度和高品質廣受國內外客戶青睞，廣泛應用于模具和航空部件制造領域。尼得科集團旗下?lián)碛熊嚧病X輪加工機、臥式鏜床等設備，此次TOB旨在擴大產品線并通過互補的生產基地實現(xiàn)協(xié)同效應。
SMBC日興證券分析師谷中聰等在報告中指出，如果TOB成功，“尼得科豐富的海外銷售網絡和強大的資本力對牧野銑床而言頗具吸引力?！钡瑫r也表示，“工作機械產品零部件繁多，各公司開發(fā)和設計技術各異，產品開發(fā)的協(xié)同效應可能需要一定時間顯現(xiàn)。”
工作機械行業(yè)或掀起整合浪潮
當前制造業(yè)正加速推進通過生產設備運行數據提升生產力的舉措。工作機械行業(yè)中，DMG森精機已推出將工廠內工作機械和周邊設備聯(lián)網的服務，支援數據活用；天田（AMADA）也推出了自家設備運行狀況可視化服務。此外，歐洲汽車產業(yè)的“Catena-X”數據共享平臺等跨企業(yè)、跨行業(yè)的數據合作也在逐步擴大。
在這一背景下，各工作機械公司需對數字技術開發(fā)、網絡安全保障等領域進行大規(guī)模投資，同時還需應對擴大與其他公司協(xié)作的需求。一位政府相關人士指出：“即使短期業(yè)績表現(xiàn)良好，從長期投資負擔和數據協(xié)作的角度看，這仍是一個需要合縱連橫的行業(yè)?！睌底只D型（DX）的浪潮可能推動行業(yè)整合，尼得科TOB提案下牧野銑床管理層的應對策略，值得持續(xù)關注。
